【文/ 潘昱辰 修改/高莘】6月3日，季度季度蔚来发表2025年第一季度财报
。财报当季蔚来营收为人民币120.35亿元，发布同比添加21.46%。李斌

详细来看 ，再谈蔚来第一季度交给新车4.21万辆 ，对蔚同比添加40.1%，盈余有决包含2.73万辆蔚来品牌和1.48万辆乐道品牌车型。季度季度因而，财报当季蔚来轿车出售额为99.39亿元
，发布同比添加18.6%。李斌

第一季度，再谈蔚来轿车毛利率为10.2% ，对蔚同比添加1.0个百分点，盈余有决首要由于单位物料本钱下降  ，季度季度部分被产品组合的变化影响所抵销；蔚来全体毛利率为7.6%
，同比添加2.7个百分点
，除因轿车毛利率的添加外 ，毛利率相对较高的零部件 、配件出售及轿车售后服务，以及对外供给的技能研制服务也都有所添加；此外，跟着保有量继续提高，蔚来供给的动力解决方案的毛损率也在下降。

第一季度，蔚来研制费用为31.8亿元，同比添加11.1% ，首要由于新产品和新技能的规划及开发本钱添加 ，以及研制功能的人员本钱添加；出售、一般及行政费用为44亿元 ，同比添加46.8%  ，首要由于出售功能的人员本钱添加及出售
、营销活动添加
。

蔚来 视觉我国 。

到2025年3月31日
，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长时间定期存款为260亿元。

蔚来估计
，第二季度轿车交给量在7.2万—7.5万辆 ，同比添加25.5%—30.7%；总营收在195.13亿—200.68亿元之间
，同比添加约11.8%—15.0% 。

蔚来创始人、董事长兼CEO李斌表明  ，自第二季度开端，蔚来月度交给量继续稳步添加；4月，蔚来新产品ET9和萤火虫分别在高端行政商场和高端电动小车商场取得了明显商场份额；乐道L60的需求也继续上升；5月下旬
，新款ES6、EC6、ET5和ET5T也开端交给。

在随后举办的财报电话会议中 ，李斌再次表明  ，蔚来对本年第四季度完成盈余有决心
。到时，蔚来月销将到达5万辆 ，蔚来和乐道品牌各占一半，毛利率为17%—18%
 ，研制费用占营收份额为6%—7%，出售费用占营收份额为10%，然后能够完成盈余。

除此前上市的新款ES6、EC6、ET5和ET5T外，蔚来还方案于第三季度交给乐道L90；第四季度将交给乐道L80和新款蔚来ES8。李斌表明
，从4月下旬开端 ，乐道品牌的订单量稳步提高，5月交给量环比超越40%；对在售的乐道L60，则有决心完成稳态月销量1万辆 。

李斌还称，蔚来的第三工厂9月将投入生产，产能不存在问题；他一起宣称，蔚来与乐道品牌加强协同是大趋势，但二者不会兼并。

为节省本钱，李斌还称方案在一些三四线城市用换电站替代门店进行宣扬出售
。蔚来首席财政官（CFO）曲玉也表明
，蔚来正经过建立车型产品线、整合三个品牌的研制资源、精简工业团队规划和出售服务岗位
，以提高整个团队的功率
 。

李斌着重，蔚来曩昔数年处于高投入期，首要聚集于研制、多品牌建造、基础设施、出售服务网络投入 ，现在已进入收获期 ，且正继续推动降本增效，盈余阶段也将到来。

除此之外，蔚来还宣告将在2025—2026间，经过国家总代理连续进入七个欧洲商场，推出两个品牌的五款车型，包含蔚来的EL6（我国商场ES6）
、EL8（我国商场ES8） 、ET5 、ET5 Touring（我国商场ET5T） ，以及萤火虫同名车型 。

在比利时和卢森堡商场，蔚来将与欧洲出行服务集团Hedin Mobility Group展开协作；而在中欧和东欧区域，蔚来将与当地出行服务集团AutoWallis协作 ，在2025年首先掩盖奥地利和匈牙利商场 ，并方案在2026年敞开在捷克
、波兰和罗马尼亚的交给 。

在蔚来财报发布后
，到6月3日美股收盘，蔚来美股股价涨0.28%，报收3.53美元；到6月4日港股收盘 ，蔚来港股股价涨1.64%，报收27.95港元
。

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